群益证券(香港)有限公司何利超近期对明后传媒进行商榷并发布了商榷阐述《刻下储备技俩饱和，恭候《哪咤之魔童闹海》定档情况》世博网站(官方)APP下载-登录入口，本阐述对明后传媒给出增持评级，以为其成见价位为12.00元，刻下股价为8.9元，预期高潮幅度为34.83%。

　　明后传媒(300251)　　事件：　　公司刻下电影技俩储备饱和，包括《乔妍的隐衷》《胜券在持》《“小”东说念主物》《她的小酒涡》《透明侠侣》等超50个电影技俩有望于年内及后续络续上映。此外公司重心的动画电影技俩正在快速膨大，《小倩》已制作完成，《哪咤之魔童闹海》《大鱼海棠2》等着名IP续作正在有序鼓励。考虑到公司近两年正在迎来居品大年，督察“买进”评级。　　2024春节档《第二十条》发扬出色，带动公司功绩光显好转：2024年上半年，公司终了营收13.34亿元，同比增多120.43%；归母净利润4.73亿元，同比增长133.14%，扣非归母净利润4.61亿元，同比增长143.90%。上半年公司主要受益于春节档爆款影片《第二十条》票房超24亿影响，带动Q1归母净利润同比增长近250%；二季度由于电影行业发扬世俗，公司上映的电影包括《草木东说念主间》《扫黑·决不烧毁》等，共计终了票房3.13亿元，发扬较为世俗，Q2归母净利润同比下滑40%。　　储备技俩饱和，情绪《哪咤之魔童闹海》等动画电影进展：公司刻下电影技俩储备饱和，包括《乔妍的隐衷》《胜券在持》《“小”东说念主物》《她的小酒涡》《透明侠侣》等超50个电影技俩有望于年内及后续络续上映；动画电影业务更值得期待，2019年曾斩获50亿票房的国产动画电影据说作品《哪咤之魔童降世》的续作《哪咤之魔童闹海》预热许久，或有望在2025年定档，咱们以为该IP已积蓄下较高的粉丝东说念主气，续作电影的口碑质地和票房或将有所保证，值得期待；另外经典聊斋IP《小倩》已制作完成、也有望在2025年刊行上映，《去你的岛》《大鱼海棠2》《姜子牙2》《三国的星空》等电影也正在有序制作中，联系动画电影或将带动2025年功绩进一步大幅提高。　　AI或将带动动画电影行业恶果提高：2023年AI时间突飞大进，近期国内央视已推出首部AI赞成制作动画《千秋诗颂》，其中好意思术想象、动效生成和后期成片等圭臬均有AI赞成制作，制作周期缩减一半以上；更有SORA等视频模子行将亮相，预测将为动画电影行业带来提质增效、加快制作周期的新一轮编削。明后传媒已积极拥抱AI联系时间，将AI植入到动画制作联系的历程中，已有较好的诈骗实例。公司预测将在AI时间的加持下，加快动画电影的研发速率，翌日有望达到每年4-5部作品的制作限制，且制作资本也将光显镌汰。咱们判断动画电影行业将在翌日两年快速受益于AI增益，带动公司营收和净利发扬继续提高。　　盈利预期：咱们预测公司2024-2026年净利润分离为6.95亿、10.80亿、13.82亿元，YOY分离为+66.33%、+55.34%、+28.06%；EPS分离为0.24元、0.37元、0.47元，刻下股价对应A股2024-2026年P/E为30/21/17倍，赐与“买进”残忍。　　风险教唆：1、电影质地不足预期；2、宏不雅经济影响不雅众不雅影意愿。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据盘算，信达证券冯翠婷商榷员团队对该股商榷较为深远，近三年预测准确度均值为70.39%，其预测2024年度包摄净利润为盈利10.17亿，凭据现价换算的预测PE为25.43。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级14家，增持评级2家；以前90天内机组成见均价为9.99。

以上施看成本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资残忍。

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